La Corte de Apelaciones del Segundo Circuito de EE.UU. revocó la condena contra Argentina en el caso YPF, un giro que contrarresta errores originados durante la administración de Cristina Kirchner. La decisión judicial reconoce una violación de la cláusula del estatuto de la petrolera durante su expropiación en 2012. Aunque favorable, la Corte critica a Argentina por no haber cumplido con la oferta pública al resto de los accionistas.
El Origen del Conflicto
Tras la privatización de YPF en los años 90, se incorporó una protección para los inversores que obligaba a realizar una oferta pública por el resto de las acciones si alguien tomaba el control de la compañía. En 2012, al expropiar el 51% de YPF, el gobierno de Cristina Kirchner no cumplió con esta cláusula, decisión defendida por el entonces viceministro Axel Kicillof argumentando un costo mayor para el país.
El Grupo Petersen, cercano a los Kirchner, adquirió una participación relevante en YPF financiándose con los dividendos futuros de la empresa. Cuando el Estado tomó el control y se interrumpió el pago de dividendos, el esquema colapsó, llevando a la venta de los derechos a litigar al fondo Burford Capital, que construyó la demanda contra Argentina.
El Fallo y sus Implicaciones
El caso avanzó en Nueva York debido a la cotización de YPF en ese mercado, transformándose en una amenaza para las finanzas públicas. La condena en primera instancia superó los US$16.000 millones. El reciente fallo de la Cámara modificó este escenario, aunque reconoce que el Estado violó sus compromisos con los inversores, lo cual no habilita el tipo de demanda ni el remedio que eligieron los demandantes.
Finalmente, Argentina se evitó el pago de una cifra millonaria, aunque el fallo deja en evidencia la violación de los compromisos con los inversores durante la expropiación de YPF. El caso subraya la importancia de respetar los estatutos y acuerdos contractuales al realizar cambios en empresas que cotizan en mercados internacionales.
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